นักวิเคราะห์ซิตี้ ชี้แนวโน้มตลาดกลางปี2560 แนะลงทุนแบบรอบคอบ ช่วงเศรษฐกิจไต่ระดับ



นักวิเคราะห์ซิตี้ ชี้แนวโน้มตลาดกลางปี2560 แนะลงทุนแบบรอบคอบ
ช่วงเศรษฐกิจไต่ระดับ 
            กรุงเทพฯ 20 มิถุนายน 2560 – นักวิเคราะห์ซิตี้ คาดว่าเศรษฐกิจโลกจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอในช่วงที่เหลือของปี พร้อมประมาณการเศรษฐกิจโลกจะขยายตัวในอัตรา 3.0% และ 3.3% ในปี 2560 และ2561ตามลำดับ เนื่องจากการลดลงของอุปสรรคเชิงโครงสร้างเศรษฐกิจ การฟื้นตัวของกิจกรรมการลงทุน และอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยความเสี่ยงเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางการเมืองและทางภูมิรัฐศาสตร์ ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2560 ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้น 10.5% ตั้งแต่ต้นปี โดยตลาดหุ้นของประเทศเกิดใหม่ปรับตัวสูงขึ้นถึง 17% ในขณะที่ตลาดพันธบัตรให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกประมาณ 4-7% นอกจากนี้ยังมีมุมมองว่า ตลาดหุ้นประเทศเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก เนื่องจากเศรษฐกิจและผลประกอบการยังคงเติบโตต่อเนื่อง ในส่วนของตลาดหุ้นยุโรป มองว่ามูลค่าหุ้นยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจและมีปัจจัยพื้นฐานที่ปรับตัวดีขึ้น เป็นโอกาสำหรับเข้าลงทุนในตลาดยุโรปแม้ว่ายังมีความท้าทายในด้านการเมืองและด้านนโยบาย ส่วนของตลาดตราสารหนี้ ยังมีโอกาสเลือกลงทุนในตราสารหนี้เอกชนสหรัฐที่จัดอยู่ในระดับน่าลงทุนและตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ที่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า 
                มร.เอเดรียน ไวสส์  หัวหน้าฝ่ายทีปรึกษาการบริหารความมั่งคั่ง ธนาคารซิตี้แบงก์ ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กล่าวว่า เศรษฐกิจโลกกลับมาขยายตัวในทุกภูมิภาค ทั้งประเทศพัฒนาแล้วและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ ปัจจัยที่สนับสนุนวัฏจักรการฟื้นตัวให้แข็งแกร่ง ประกอบด้วย กำไรจากผลประกอบการภาคธุรกิจที่เพิ่มขึ้น กิจกรรมทางอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ และการฟื้นตัวของการกิจกรรมการลงทุน ส่วนปัจจัยเสี่ยงที่อาจจะมีผลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ คือ การชะลอตัวอย่างรุนแรงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความกังขาต่อนโยบายการปฏิรูปภาษีของสหรัฐ”ในขณะเดียวกันธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั้งในประเทศพัฒนาแล้วและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ยังคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย โดยนักวิเคราะห์ซิตี้ประเมินว่า ธนาคารกลางส่วนใหญ่น่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ยกเว้นธนาคารกลางของประเทศสหรัฐอเมริกา(Fed) น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ครั้งในช่วงเวลาที่เหลือของปี 
            ในส่วนของตลาดหุ้นหลักในทุกภูมิภาค คาดการณ์ว่าในปี 2560 จะมีผลประกอบการที่เติบโตในทางบวก  ซึ่งเกิดขึ้นครั้งหลังสุดในปี 2553 โดยเป็นผลจากการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปของเศรษฐกิจโลกและราคาน้ำมันดิบ ความคืบหน้าใดๆ ในนโยบายของประธานาธิบดีทรัมป์น่าจะส่งผลบวกต่อหุ้นที่ได้รับอิทธิพลจากวัฎจักรเศรษฐกิจ (หุ้นวัฏจักร) และตลาดหุ้นสหรัฐ  เนื่องจากที่ผ่านมานักลงทุนไม่ได้คาดหวังมากนักกับการปฏิรูปภาษีและมาตรการกระตุ้นทางการคลังของสหรัฐ เศรษฐกิจโลกที่ปรับตัวดีขึ้นและการเติบโตของผลประกอบการจะส่งผลทางบวกต่อกลุ่มหุ้นวัฏจักร ได้แก่ ภาคพลังงาน การเงินและเทคโนโลยี
                โดยคาดการณ์ว่าตลาดหุ้นประเทศเกิดใหม่ ตลาดหุ้นยุโรปและตลาดหุ้นญี่ปุ่น        ซึ่งเป็นตลาดหุ้นวัฏจักร  น่าจะมีอัตราผลประกอบการที่สูงถึงสองหลักในปี2560 นี้ และดีกว่าตลาดหุ้นตลาดสหรัฐ  หลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐเสร็จสิ้นลงในเดือนพฤศจิกายนปีที่ผ่านมา นักลงทุนต่างคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและแรงกดดันเงินเฟ้อ แต่ปรากฏว่าตั้งแต่ต้นปี 2560 ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ของสหรัฐกลับลดลง จากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสหรัฐที่น่าจะทยอยปรับขึ้นในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า นักวิเคราะห์ซิตี้มองว่ามีโอกาสเลือกลงทุนในพันธบัตรบางกลุ่ม เช่น ตราสารหนี้เอกชนสหรัฐที่จัดอยู่ในระดับน่าลงทุน (investment grade) และตราสารหนี้ของประเทศเกิดใหม่ 
                สำหรับอัตราแลกเปลี่ยน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐคาดว่าจะยังคงมีความผันผวน เนื่องจากความเคลื่อนไหวทางการเมืองซึ่งกดดันไม่ให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ในขณะที่การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในระยะต่อไปก็จะช่วยไม่ให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าเช่นกัน การอ่อนค่าของค่าเงินดอลลาร์จะมีผลดีต่อค่าเงินยูโรและเงินปอนด์ของอังกฤษ ตลอดจนเปิดโอกาสลงทุนให้กับนักลงทุนระยะสั้น มร.เอเดรียนกล่าวสรุป 
            ด้าน นายดอน จรรย์ศุภรินทร์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ฝ่ายบุคคลธนกิจ ธนาคารซิตี้แบงก์ ประเทศไทย กล่าวว่า ซิตี้สนับสนุนให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงของพอร์ทโฟลิโอ เพื่อป้องกันความผันผวนของพอร์ทลงทุนในทุกสภาวะตลาด  ด้วยการเปิดตัวนวัตกรรมใหม่ในการวางแผนความมั่งคั่ง โทเทิล เวลท์ แอดไวเซอร์” (Total Wealth Advisor) หรือ TWA ซึ่งเป็นเครื่องมือวางแผนการเงินตามเป้าหมายที่ซิตี้ได้พัฒนาและนำมาให้บริการลูกค้าซิตี้โกลด์แล้วในปีนี้ ลูกค้าจะสามารถเห็นพอร์ทการลงทุนแบบภาพรวม รวมไปถึงดัชนีชี้วัดการกระจายความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าการลงทุนมีการกระจายความเสี่ยงอย่างดีที่สุดครอบคลุมสินทรัพย์ทุกประเภท”
                จากการปรับตัวขึ้นของทั้งตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนสามารถทบทวนการจัดการพอร์ทการลงทุนให้เหมาะสมต่อความเสี่ยงและโอกาสการลงทุนที่จะเกิดขึ้นในครึ่งหลังของปี 2560  กรุณาติดต่อผู้ดูแลบัญชีซิตี้แบงก์ของท่าน เพื่อให้เราช่วยดูแลพอร์ทการลงทุนของท่านในสภาวะตลาดโลกปัจจุบัน
  
ตารางแสดงการคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ

GDP 
Inflation
2016
2017F
2018F
2016
2017F
2018F
Global
2.6%
3.0%
3.3%
2.2%
2.6%
2.5%
US
1.6%
2.1%
2.6%
1.1%
1.7%
1.9%
Europe
1.7%
2.0%
1.9%
0.2%
1.6%
1.4%
Japan
1.0%
1.7%
1.4%
-0.1%
0.6%
0.6%
Latin America
-0.5%
1.6%
2.9%
10.7%
6.9%
5.8%
Emerging Europe
1.7%
2.9%
2.8%
5.4%
5.3%
4.5%
Middle East & North Africa
1.7%
1.2%
3.0%
6.0%
6.8%
4.5%
Asia
5.9%
6.0%
6.0%
2.2%
2.5%
2.7%
China
6.7%
6.6%
6.5%
2.0%
2.0%
2.2%
Hong Kong
2.0%
3.0%
2.5%
2.6%
1.8%
2.5%
India
7.1%
7.5%
7.9%
4.5%
4.8%
5.0%
Malaysia
4.2%
5.2%
5.2%
2.1%
4.1%
3.1%
Philippines
6.9%
6.5%
6.8%
1.8%
3.2%
3.3%
Singapore
2.0%
2.5%
2.5%
-0.5%
0.7%
0.7%
South Korea
2.8%
2.6%
2.7%
1.0%
2.0%
2.0%
Taiwan
1.5%
2.2%
2.2%
1.4%
1.6%
1.8%
Thailand
3.2%
3.4%
3.6%
0.2%
0.5%
0.9%
Vietnam
6.2%
6.5%
6.6%
2.7%
4.1%
5.6%

ที่มาของข้อมูล: Citi Research24 พฤษภาคม 2560

Comments